第34卷第2期 2017年3月
土术工程与管理学报 Journal of Civil Engineering and Management
养老地产PPP项目特许期决策
冯雪东，郑生钦，王德芳，马光德（山东建筑大学管理工程学院，山东济南250101）
Vol.34 No.2 Mar.2017
摘要：随着PPP模式在养老服务项目中被提出，养老地产PPP项目的特许期决策问题受到社会资本的广泛关注。但由于养老地产项目经营周期长、项目投资回报率低、风险大等特点，特许期的长短则对项目未来的运营收益有直接影响。为降低项目特许期的长短对未来收益产生的影响，通过分析养老地产PPP项目特许期影响因素，建立了政府担保项目最低收益条件下的养老地产PPP项目特许期决策模型，运用蒙特卡罗模拟方法确定出合理的特许期区间,并以淄博市拟建的生态养老中心PPP项目案例数据验证了方法的可行性，以期为
政府和社会资本投资养老地产PPP项目提供决策参考。关键词：养老地产；PPP；特许期；蒙特卡罗模拟
中图分类号：F293.3
文献标识码：A
文章编号：2095-0985(2017)02-0131-06
Decision-making of the Concession Period for EndowmentReal EstatePPPProject
FENGXue-dong，ZHENG Sheng-qin，WANGDe-fang，MAGuang-de
(School of management,Shandong Jianzhu University，Jinan 250101,China)
Abstract: With the PPP model put forward in the pension services, pension property of the PPP project concession period decision problem attracted extensive attention of social capital. But as a result of endowment real estate project operation cycle is long, low project return on investment, great riskand other characteristics, the length of the concession period will have a direct impact on future operating earnings of the project. In order to reduce the length of the concession period of the project to impact of future earnings, through the analysis of concession period influence factor for endowment real estate PPP project, this paper set up a decision-making of the concession period for endowment real estate PPP project under government guarantees a minimum income conditions, using Monte Carlo simulation method to determine the reasonable concession period interval, and verify the feasibility of the method by the PPP project case data in the Zibo ecological pension center, so as to government pension and social capital investment real estate the PPP project to provide decision-making reference.
Key words: endowment real estate; Public-Private-Partnership (PPP); concession period;
monte-carlo simulation
自1995年国家实施第一个由计委正式批准的BOT试点项目，至十八届三中全会提出“社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”以来,PPP模式在国内快速发展。近年来，由于人口老龄化的加重，2015年国家发改委下发了“关于进一步做好养老服务业发展有关工
收稿日期：2016-04-08修回日期：2016-06-17
作的通知”，强调各地政府要大力引导和促进养老服务业的发展，然而在促进养老服务业发展过程中，政府承担着巨大的财政压力，PPP模式在养老服务项目中被提出。由于养老地产PPP项目具有投资大、投资回收期长等特点，特许期的长短则对项目未来的运营收益有直接影响[1,2]。若
作者简介：冯雪东（1990-），女，山东菏泽人，硕士研究生，研究方向为房地产开发与管理、PPP项目融资及工程项目管理（Email：万方数据edong112@163.com）