ICS 27.100
DL
P60
备案号：J2898-2021
中华人民共和国电力行业标准PDL/T 5597—2021
太阳能热发电工程经济评价导则
Guidelines for economic evaluation ofsolar thermal power project
2021-01-07发布
2021-07-01实施
国家能源局发布
目次
1 总则 …………………………………………………(1)
2 术语 ………………………………………………(3)
3 财务评价 ……………………………………………………(5)
3.1 内容组成 ……………………………………………………………(5)
3.2 资金来源及融资方案 ………………………………………………(5)
3.3 财务效益与费用估算 ……………………………………………(7)
3.4 财务评价方法及指标 ……………………………………………(14)
3.5 财务评价表与财务评价结论 …………………………………(19)
3.6 不确定性分析及风险分析 ………………………………………(19)
3.7 项目经济增加值(EVA)分析 …………………………………(21)
4 国民经济评价 ………………………………………………(23)
5 方案经济比选 ………………………………………………(26)
6 改扩建项目财务评价 ………………………………………(28)
7 财务评价参数 ……………………………………………(30)
附录 A 财务评价辅助报表 ……………………………………(31)
附录B 财务评价基本报表 ……………………………………(38)
附录C 敏感性分析表 …………………………………………(47)
附录D 国民经济评价基本报表 ……………………………(48)
附录E 财务评价参数 ………………………………………(50)
本标准用词说明 …………………………………………………(52)
附：条文说明 ……………………………………………………(53)
1 总 则
1.0.1 为适应太阳能热发电技术及产业的发展需求，统一经济评价的内容、深度和要求，提高经济评价的质量和水平，制定本标准。
1.0.2 本标准适用于槽式、塔式、线性菲涅尔式太阳能热发电厂经济评价编制工作。
1.0.3 建设项目经济评价必须保证评价的客观性、科学性、公正性，通过“有无对比”坚持定量分析与定性分析相结合、以定量分析为主以及动态分析与静态分析相结合、以动态分析为主的原则。
1.0.4 太阳能热发电项目经济评价是项目前期研究工作的重要内容，项目规划、初步可行性研究、可行性研究阶段应按照本标准的规定，全面、完整地进行经济评价。
1.0.5 太阳能热发电项目经济评价的计算期，包括建设期和运营期。建设期是指项目正式开工到建成投产所需要的时间，应参照项目建设的合理工期或建设进度计划合理确定；运营期指项目投入生产到项目经济寿命结束所需要的时间。
1.0.6太阳能热发电项目经济评价计算现金流的时间单位一般采用年。
1.0.7 财务评价应采用以市场价格体系为基础的预测价格。在计算期的各阶段应符合下列规定：
1 建设期，应考虑投入的相对价格变动及价格总水平变动；2运营期，应预测到经营期初价格，运营期各年采用同一的不变价格；如能合理判断未来市场价格变动趋势，投入和产出可采用相对变动价格。
1.0.8 国民经济评价应采用以影子价格体系为基础的预测价格，不考虑价格总水平变动因素。
1.0.9 经济评价参数根据太阳能热发电行业的发展战略与发展规划、市场需求状况、投资经济效益的实际需要，并结合行业、项目特点进行确定。经济评价参数具有时效性，由有关部门适时发布并动态调整。
1.0.10 太阳能热发电工程经济评价除应符合本标准规定外，尚应符合国家现行有关标准的规定。2术 语
2.0.1 经济评价
economic evaluation
根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在项目初步方案的基础上，采用科学的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证。经济评价包括财务评价(也称财务分析)和国民经济评价(也称经济分析)。
2.0.2 财务评价 financial evaluation
在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。
2.0.3 国民经济评价
national economic evaluation
在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体利益的角度出发，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。
2.0.4 融资前分析 analysis before financing
排除融资方案变化的影响，从项目投资总体获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。融资前分析计算的相关指标，应作为初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。
2.0.5 融资后分析 analysis after financing
以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者做出融资方案。
2.0.6评价参数
parameter of economic evaluation
指用于计算、衡量建设项目费用与效益的主要基础数据，以及判断项目财务可行性和经济合理性的一系列评价指标的基准值和参考值。
2.0.7 正算分析 direct economic evaluation
以建设项目的投入和产出相关的各项参数为基础，考察项目在现有边界条件及设计方案下的盈利能力、清偿能力和财务生存能力。正算分析计算的相关指标，应作为初步投资决策的依据和基础。
2.0.8反算分析
reverse economic evaluation
以建设项目已确定的边界条件和设计方案为基础，分析为达到特定盈利能力指标所需的主要边界条件。反算分析的相关指标，可作为相关边界条件取得或设计方案优化的依据和基础。3 财务评价
3.1 内容组成
3.1.1 太阳能热发电项目财务评价是在项目规划、初步可行性研究、可行性研究阶段，通过对拟建的太阳能热发电项目进行投资估算、项目资金筹措方案比选、项目财务效益与成本参数分析、投资风险分析等一系列工作，对项目建设的必要性和财务可行性进行全面评价的过程。
3.1.2 可行性研究阶段财务评价报告应包括编制说明、资金来源及融资方案、财务效益与费用估算、财务评价方法及结论、不确定分析及风险分析等内容。项目规划、机会研究、项目建议书阶段的财务评价报告可根据相应的内容深度规定适当简化。
3.2 资金来源及融资方案
3.2.1 项目资金来源可分为项目资本金和项目债务资金。项目资本金是指在项目总投资中，由投资者认缴的出资额，项目资本金占建设项目资金的比例应符合国家法定的资本金制度。债务资金是指项目总投资中以负债方式从金融机构、证券市场等资本市场取得的资金。
3.2.2 项目资本金的筹措方式应根据项目投资主体的不同，按照既有法人融资和新设法人融资方式进行下列选择：
1 既有法人融资项目的新增资本金可通过原有股东增资扩股、吸收新股东投资、发行股票、政府投资等筹措；
2 新设法人融资项目的资本金可通过股东直接投资、发行股票、政府投资等筹措；3 投资者可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权等作价出资，但应符合国家相关规定。
3.2.3 项目债务资金的来源渠道和筹措方式可包括商业银行贷款、政策性银行贷款、企业债券和融资租赁等。在筹措债务资金时，应明确债务条件，包括利率、宽限期、偿还期、偿还方式及担保方式等。
3.2.4项目资本金与项目债务资金的比例应符合国家有关法规规定，符合金融机构信贷规定及债权人有关资产负债比例的要求，满足权益投资者获得期望投资回报的要求，满足防范财务风险的要求。建设项目资金的使用应根据项目的建设工期合理安排，明确项目资本金和债务资金的分年使用额度。
3.2.5 项目债务资金的筹措应考虑下列要素：
1 根据债权人提供债务资金条件，合理确定利率结构及各类借款的比例，以降低融资成本和融资风险；2 合理搭配短期、中长期债务比例；3合理安排债务资金的偿还顺序。
3.2.6 债务资金成本应通过分析各种可能的债务资金利率水平、计息付息方式、宽限期和偿还期，计算债务资金的成本率选取最优的债务资金筹措方案。含筹资费用的税后债务资金成本应按下式计算：
nP,I,(1-Txx)P.(1-F)=2
(3.2.6)
(1Ka)'t=1
式中：Po——债券发行额或长期借款金额；
F——债务资金筹资费用率；
I,——约定的第t期末支付的债务利息；P,——约定的第t期末偿还债务本金；Ka——所得税后债务资金成本率；n——债务期限；TAx——所得税率，在建设期及运营期所得税免征年份取0。